Методы оценки и точность прогнозов

Методы оценки и точность прогнозов

Стоимость компаний оценивалась с использованием модели CAPV Каплана и Рубака, а также на основании соотношения суммарного капитала и EBTDA (прибыли без учета налогов и амортизации) в первый год прогноза для сопоставимых компаний. Показано, что погрешности оценки, которые авторы вычисляют для обоих методов, являются существенными, причем погрешности гораздо значительней, чем в исследовании сделок с высокой долей заемных средств Каплана и Рубака (1995 г.). Тем не менее исследование все-таки представляет некоторые данные в поддержку использования оценки дисконтированного денежного потока капитала, заключающиеся в том, что оценки CAPV продемонстрировали меньшие погрешности прогнозов, чем сопоставимые методы оценки.

К сожалению, погрешности прогнозов для обоих методов действительно были большими. Например, только 25,4% прогнозов с использованием модели дисконтированного денежного потока капитала попали в диапазон ±15%, по сравнению с 50 60% в исследовании сделок с высокой долей заемных средств Каплана и Рубака (1995 г.). Кроме того, среднее арифметическое отклонение и среднеквадратичная ошибка в исследовании прогнозирования стоимости обанкротившихся компаний были существенно выше, чем в исследовании сделок с высокой долей заемных средств.

Комментарии запрещены.

Принимаете участие в семинарах?

Результаты
Бизнес-тренинги