Компании используют VBM в различных объемах

Компании используют VBM в  различных объемах

Некоторые компании распространяют VBM повсеместно вплоть до сотрудников низшего звена, возлагая на них ответственность за решения, которые могут оказать влияние на акционерную стоимость, в то время как другие используют VBM только в пределах правления компании. Один из менеджеров компании, в которой VBM применяется даже на самых низких уровнях, так описал использование VBM:

Наше подразделение добилось большого успеха в распространении VBM на низких уровнях организации. Посредством компенсационного пакета процесс создания стоимости затрагивает почти каждого из сотрудников, не состоящих в профсоюзе. VBM обеспечивает очень точные расчеты, которые используются как стандарты эффективности. Это связывает воздействие различных инвестиционных решений и EVA бизнес-единицы. На всех уровнях организации существует ответственность за рентабельность инвестиций. Прочитать остальную часть записи »

Гуд-вилл

Гуд-вилл

Компания BCG полагает, что гуд-вилл не следует рассматривать как часть оборотного капитала компании, поскольку при включении гуд-вилла в состав активов показатели CFRO и RONA будут следовать схеме. Согласно предположениям компании BCG, при исключении гуд-вилла из расчетов показатель CFRO будет более постоянным в течение какого-либо промежутка времени. В противном случае доходность сначала резко снизится, а затем будет ежегодно возрастать по мере амортизации гуд-вилла и устаревания активов. Следовательно, в результате приобретений компании высокий показатель RONA может смениться низким. Все же, как считает компания BCG, приобретения, осуществляемые компанией, не влияют на ее операционную эффективность. Тем не менее компания BCG рекомендует включать нематериальные активы в расчет TBR в качестве денежного потока, при этом влияние, оказываемое ими на оценку и эффективность акционеров с течением времени, будет очевидным. Прочитать остальную часть записи »

Почему оплата по результатам не считается нормой?

Почему оплата по результатам не  считается нормой?

Мы увидели, что системы управления, основанного на стоимости, не являются преобладающей формой поощрительного вознаграждения. Тем не менее, все не так просто. Бейкер, Дженсен и Мерфи (1988 г.) характеризуют системы вознаграждения, широко используемые в корпорациях Америки, следующим образом: «использование в подавляющем большинстве случаев систем поощрения, основанных на продвижении, уравнительные системы выплат предположительно мотивированные равноправным положением на одном организационном уровне, неравноценное влияние поощрений и порицаний, системы продвижения на срок пребывания в должности, основанные на «повышении или увольнении», системы выплат, базирующиеся на проверках, трудовом стаже, разделении прибыли, премии к праздникам и общее нежелание работодателей увольнять, наказывать или низко оценивать результаты работы сотрудников. Прочитать остальную часть записи »

Не амортизируемые активы

Не амортизируемые активы

Далее мы рассмотрим, какая сумма капитала компании высвобождается в конце срока использования активов. В балансовом отчете в состав этих активов обычно включены не амортизируемые активы. В сущности, они представляют собой остаточную стоимость компании. Как правило, сумма этих активов рассчитывается следующим образом:

Не амортизируемые активы = Чистые денежные активы + Товарно-материальные запасы + Резервы товарно-материальных запасов LFO + Земля и благоустройство территории + Текущие долларовые корректировки по земле, где чистые денежные активы равны сумме денежных средств в обращении, кредиторской задолженности и других текущих активов (за исключением товарно-материальных запасов) за вычетом непроцентных текущих обязательств.

Равенство MVA и NPV

Равенство MVA и NPV

Рыночная добавленная стоимость (MVA) — это термин, используемый компанией Stern Stewart & Со для измерения возрастающей стоимости, которую руководство компании добавило к капиталу, инвестированному в компанию. Stern Stewart ежегодно рассчитывает показатель MVA для 1000 крупнейших корпораций для определения компаний, наиболее эффективно создающих стоимость. В рамках данного расчета сначала вычисляется рыночная стоимость собственного капитала компании, затем к этой сумме прибавляется сумма ее обязательств. Из этой суммы вычитается оценочный показатель совокупного инвестированного капитала  балансовая стоимость активов компании, скорректированная с учетом некоторых бухгалтерских  принципов, которые, как правило, преобразуют эту балансовую стоимость в недооцененную стоимость инвестированного капитала, (например расходы на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы). Прочитать остальную часть записи »

Принимаете участие в семинарах?

Результаты
Бизнес-тренинги