Измерение CFRO: однопериодный подход

Измерение CFRO: однопериодный  подход

Несмотря на то что расчет CFRO на основе RR является ценным средством измерения для бизнес аналитиков, у него есть свои недостатки. Компания BCG полагает, что некоторые могут считать этот подход слишком сложным. В примере, приведенном выше, подход RR был довольно простым, однако когда мы анализируем реальные компании, уровень сложности становится существенным. При использовании метода RR может возникнуть также проблема в том случае, если компания ожидает получения отрицательных денежных потоков (например, положение предприятия близко к банкротству). С целью устранения этих недостатков CFRO можно конвертировать в более простой однопериодный показатель. При применении этого подхода CFRO рассчитывается следующим образом: CFRO = Постоянные денежные потоки: Текущие долларовые валовые инвестиции, где постоянный денежный поток представляет собой денежные потоки от операционной деятельности компании (как рассчитано ранее) за вычетом возмещения амортизационного фонда. Прочитать остальную часть записи »

Профили деятельности компаний, отобранных для посещения

Профили деятельности компаний,  отобранных для посещения

Brggs & Stratton Corporaton, компания с 86-летней историей, посвящает себя единственной миссии  добиться коренных изменений в индустрии нестационарного энергооборудования в том, что касается небольших двигателей внутреннего сгорания.

В течение многих лет Brggs & Stratton занимала лидирующую позицию в индустрии небольших бензиновых двигателей с воздушным охлаждением. В 1995 году корпорация, располагавшаяся в Милуоки, известная прежде всего в связи со своими четырехцилиндровыми двигателями для нестационарного оборудования, продолжала работать, будучи лидером отрасли. Увеличился разрыв между Brggs & Stratton и их конкурентами в сферах разработки новой продукции, исследований и улучшения окружающей среды, продажи и обслуживания продукции по всему миру.

Председатель правления и генеральный директор Фредерик П. Прочитать остальную часть записи »

Формула определения поощрительной оплаты

Формула определения поощрительной  оплаты

Независимо от выбранного способа измерения результатов деятельности процедура, используемая для определения уровня поощрительного вознаграждения, изменяется незначительно. Начнем с рассмотрения формулы выплаты неограниченного поощрительного вознаграждения:

Поощрительная оплата = Основная оплата х Доля нефиксированного вознаграждения х Фактические результаты деятельности : Плановые результаты деятельности.

Поскольку не определен максимальный или минимальный уровень вознаграждения, поощрительная оплата не ограничена. Мы видим также, что поощрительное вознаграждение в формуле является функцией размера нефиксированного вознаграждения сотрудника или зависит от финансовых результатов деятельности компании (произведение основной оплаты и доли нефиксированного вознаграждения) и отношения фактических результатов деятельности компании за соответствующий период к плановым. Прочитать остальную часть записи »

Измерение CFRO: многопериодный подход (RR)

Измерение CFRO: многопериодный  подход (RR)

Показатель CFRO компании можно интерпретировать как внутреннюю норму рентабельности (RR) проектов компании. CFRO представляет собой уровень рентабельности, уравнивающий текущую стоимость будущих денежных потоков компании, включая «конечную стоимость» реализации не амортизируемых активов, с суммой валовых денежных инвестиций компании. Следует заметить, что показатель CFRO аналогичен показателю RR проекта применительно ко всей компании. Для компании, срок полезного использования активов которой равен N лет, CFRO рассчитывается следующим образом:

При расчете CFRO компания BCG предполагает, что активы компании будут продолжать генерировать одинаковые текущие реальные денежные потоки в долларах в течение всего среднего срока полезного использования активов. Поскольку компания BCG ставит своей целью расчет показателя, измеряющего текущую эффективность, она предполагает, что реальные денежные потоки компании не будут увеличиваться или уменьшаться в будущих периодах. Прочитать остальную часть записи »

Оценка эффективности с использованием уровней рентабельности

Оценка эффективности с  использованием уровней рентабельности

Так же, как экономическая добавленная стоимость и рыночная добавленная стоимость ассоциируются с компанией Stern Stewart & Co., денежная рентабельность инвестиций и денежная добавленная стоимость (CVA) ассоциируются с компаниями Boston Consultng Group (BCG) и HOLT Value Assocates. Компания BCG работает преимущественно с составителями стратегических планов крупных публичных компаний, а деятельность компании HOLT Value Assocates направлена на консультирование профессиональных финансовых менеджеров. В обоих случаях используемые инструменты — денежная рентабельность инвестиций и денежная добавленная стоимость  являются одними и теми же.

В центре внимания показатели финансовой эффективности, рассчитанные на основе денежных потоков и добавленной стоимости. Теоретическая связь между стоимостью и добавленной стоимостью демонстрирующем, что сумма текущей стоимости всех будущих показателей EVA и инвестированного капитала компании равна текущей стоимости свободных денежных потоков. Прочитать остальную часть записи »

Принимаете участие в семинарах?

Результаты
Бизнес-тренинги